Pengertian Forex

Forex adalah singkatan dari Foreign Exchange adalah pasar global di mana mata uang berbagai negara diperdagangkan satu sama lain. Forex adalah pasar keuangan terbesar di dunia dengan volume perdagangan harian lebih dari USD 7,5 triliun (data BIS 2022) jauh melampaui gabungan semua bursa saham di dunia. Pasar ini beroperasi 24 jam sehari, 5 hari seminggu, mengikuti zona waktu dari Sydney, Tokyo, London, hingga New York.

Dalam konteks investasi saham Indonesia, forex relevan bukan sebagai instrumen yang ditradingkan langsung (kecuali bagi trader forex), tapi sebagai variabel makro yang sangat memengaruhi nilai tukar Rupiah, aliran modal asing, harga komoditas dalam Rupiah, dan pada akhirnya harga saham di BEI.

Cara Kerja Pasar Forex

Pasangan Mata Uang (Currency Pairs)

Dalam forex, mata uang selalu diperdagangkan berpasangan kamu membeli satu mata uang dengan menjual mata uang lainnya secara bersamaan. Pasangan ditulis sebagai BASE/QUOTE. Misalnya EUR/USD = 1,08 berarti 1 euro setara dengan 1,08 dolar AS.

• Major pairs: pasangan yang melibatkan dolar AS dan mata uang utama dunia. EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, AUD/USD, USD/CHF. Volume terbesar dan spread paling sempit

• Minor pairs / Cross pairs: pasangan tanpa dolar AS. EUR/GBP, EUR/JPY, GBP/JPY. Lebih sedikit liquid dari major

• Exotic pairs: pasangan yang melibatkan mata uang emerging market, termasuk USD/IDR (dolar AS vs Rupiah Indonesia). Spread lebih lebar, likuiditas lebih rendah

Siapa yang Berpartisipasi di Pasar Forex

• Bank sentral: melakukan intervensi untuk menjaga stabilitas nilai tukar. Bank Indonesia aktif di pasar forex untuk menjaga Rupiah

• Bank komersial besar: market maker utama yang menyediakan likuiditas. JPMorgan, Deutsche Bank, Citigroup menguasai porsi terbesar volume forex global

• Perusahaan multinasional: menukar mata uang untuk kebutuhan bisnis impor, ekspor, repatriasi laba. Ini adalah permintaan forex 'riil' yang didasarkan pada transaksi ekonomi nyata

• Hedge fund dan institusi investasi: mengambil posisi spekulatif atau untuk hedging portofolio internasional

• Retail trader: individu yang trading forex melalui broker online. Meski jumlahnya banyak, kontribusi volume mereka relatif kecil

Pip: Satuan Pergerakan Harga Forex

Pip (Percentage in Point) adalah satuan terkecil pergerakan harga dalam forex. Untuk sebagian besar pasangan mata uang, 1 pip = 0,0001 dari nilai pasangan. Misalnya EUR/USD bergerak dari 1,0800 ke 1,0801 = kenaikan 1 pip.

Untuk pasangan yang melibatkan yen Jepang (USD/JPY), 1 pip = 0,01.

Baca juga: Apa Itu IHSG? Panduan Indeks Saham Indonesia

Leverage di Forex: Pedang Bermata Dua

Salah satu karakteristik paling khas pasar forex adalah penggunaan leverage yang sangat besar. Broker forex umumnya menawarkan leverage 50:1 hingga 500:1 artinya dengan modal USD 1.000, trader bisa mengontrol posisi senilai USD 50.000 hingga USD 500.000.

Contoh leverage 100:1: EUR/USD bergerak 1% (100 pip). Tanpa leverage: profit 1% dari modal. Dengan leverage 100:1: profit 100% dari modal. TAPI jika arah terbalik, loss juga 100% dari modal seluruh modal habis dari pergerakan 1%.

Peringatan keras tentang leverage forex: Leverage adalah alasan mengapa lebih dari 70–80% retail trader forex kehilangan uang secara konsisten (data dari regulator Eropa ESMA). Leverage yang besar membuat margin of error yang diperbolehkan sangat sempit. Pergerakan harga 0,5–1% yang dalam saham biasa terasa kecil, dalam forex berleverage bisa menghapus seluruh modal. Forex trading bukan investasi ia adalah aktivitas spekulasi berisiko sangat tinggi.

Forex dalam Konteks Investasi Saham Indonesia

Rupiah sebagai Variabel Kunci

Pergerakan nilai tukar Rupiah terhadap dolar AS (USD/IDR) adalah salah satu variabel makro paling langsung yang memengaruhi pasar saham Indonesia. Beberapa saluran transmisi:

• Emiten eksportir: Rupiah melemah = pendapatan USD yang dikonversi ke Rupiah lebih banyak = laba naik. Positif untuk emiten batubara, CPO, nikel, dan komoditas lainnya

• Emiten importir: Rupiah melemah = biaya bahan baku USD lebih mahal dalam Rupiah = laba tertekan. Negatif untuk manufaktur, farmasi, FMCG yang impor bahan baku

• Emiten berutang USD: Rupiah melemah = beban utang dalam Rupiah membengkak = biaya finansial naik = laba turun

• Aliran modal asing: Rupiah yang volatile membuat investor asing enggan masuk atau terdorong keluar dari pasar Indonesia memengaruhi IHSG secara agregat

DXY sebagai Indikator Makro Global

Dollar Index (DXY) mengukur kekuatan dolar AS terhadap sekeranjang 6 mata uang utama (EUR, JPY, GBP, CAD, SEK, CHF). DXY naik = dolar AS menguat terhadap semua mata uang = hampir semua mata uang emerging market termasuk Rupiah cenderung melemah terhadap dolar.

Investor saham Indonesia perlu memantau DXY sebagai indikator awal tekanan pada Rupiah sebelum dampaknya terasa di pasar saham. Ketika DXY melonjak (seperti di 2022 saat naik dari 96 ke 114), hampir semua bursa emerging market termasuk IHSG mengalami tekanan.

Baca juga: Apa Itu Prospektus? Jenis & Cara Baca

Carry Trade dan Pengaruhnya ke Rupiah

Carry trade adalah strategi meminjam dalam mata uang berbunga rendah (misalnya yen Jepang atau franc Swiss) dan menginvestasikan hasilnya di mata uang berbunga tinggi (seperti Rupiah Indonesia). Selisih suku bunga menjadi keuntungan.

Ketika carry trade ke Rupiah sedang populer, ada arus masuk modal yang mendukung Rupiah. Tapi ketika ada gejolak global (risk-off), carry trade berbalik investor melepas aset berimbal tinggi dan kembali ke safe haven Rupiah bisa melemah sangat cepat.

Forex Trading vs Investasi Saham

Regulasi Forex di Indonesia

Di Indonesia, perdagangan forex (valuta asing) secara fisik diatur oleh Bank Indonesia. Forex trading spekulatif melalui margin/leveraged diatur oleh BAPPEBTI (Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi) di bawah Kementerian Perdagangan bukan OJK.

Broker forex yang beroperasi di Indonesia harus memiliki izin dari BAPPEBTI. Waspada terhadap broker forex yang tidak berizin Indonesia memiliki banyak kasus penipuan investasi berbasis forex oleh entitas ilegal yang menjanjikan return tidak realistis.

Cek legalitas broker: Sebelum menggunakan platform forex manapun, verifikasi izinnya di website BAPPEBTI (bappebti.go.id). Broker asing yang tidak memiliki izin BAPPEBTI beroperasi secara ilegal di Indonesia. Jika terjadi masalah, investor tidak memiliki perlindungan hukum yang memadai.

Baca juga: Apa Itu FTSE Russell & Status RI?

Kesimpulan

Forex adalah pasar terbesar di dunia yang memengaruhi hampir setiap aset keuangan termasuk saham Indonesia melalui nilai tukar Rupiah. Bagi investor saham, pemahaman forex bukan berarti harus trading forex, tapi membantu memahami mengapa Rupiah bergerak, bagaimana itu memengaruhi emiten yang dimiliki, dan mengapa aliran modal asing berperilaku seperti yang mereka lakukan.

Pantau tiga indikator forex yang paling relevan untuk investor saham Indonesia: (1) USD/IDR sebagai barometer tekanan Rupiah langsung; (2) DXY sebagai leading indicator kekuatan dolar global; (3) diferensial suku bunga BI Rate vs Fed Funds Rate ketika selisihnya menyempit, carry trade ke Rupiah melemah dan Rupiah rentan tertekan.

Kalau Anda ingin mulai belajar investasi saham dari nol tanpa bingung, Revalue Academy menyediakan Freeclass yang bisa Anda ikuti secara gratis. Daftar sekarang di revalueacademy.id dan ambil langkah pertama Anda hari ini.